香港萬得通訊社報道(dào)，周三（1月4日），央行公開市場進行100億元7天期逆回購、100億元14天期逆回購，當日公開市場有1600億逆回購到期，因此當日淨回籠1400億。此外央行對7天和(hé)14天逆回購需求進行詢量。Wind資訊統計數據顯示，本周（2016年(nián)12月31日-2017年(nián)1月6日）央行公開市場有7450億逆回購到期，無央票(piào)和(hé)正回購到期；周一(yī)到周五到期資金分别為(wèi)為(wèi)800億、1150億、1600億、1500億、2400億。市場人士指出，鑒于元旦春節相近且春節在即，非銀機構的(de)結構性失衡問題在下個月或愈發明顯。

分析人士表示，結合央行貨币調控、人民币彙率走勢與外彙占款表現、宏觀經濟基本面、通脹預期等多方面因素來看，市場資金價格持續處于高(gāo)位預計難以成為(wèi)長(cháng)期常态。與此同時，近期市場的(de)緊張主要體現在非銀機構的(de)資金拆借，在金融市場穩定為(wèi)先的(de)背景下，相關結構性因素有望在後續一(yī)段時間持續得到緩解。整體來看，雖然季節性因素預計仍将對春節前資金面帶來明顯擾動，但未來幾周市場資金面緊張程度預計整體相對有限。

央行貨币政策委員會上周五召開四季度例會，強調繼續實施穩健的(de)貨币政策，更加注重松緊适度保持中性，靈活運用多種貨币政策工具，維護流動性基本穩定，加強和(hé)完善風險管理(lǐ)；進一(yī)步推進利率市場化和(hé)人民币彙率形成機制改革，保持人民币彙率在合理(lǐ)均衡水平上的(de)基本穩定。值得注意的(de)是，與三季度例會原文的(de)對比，這次會議把“降低(dī)社會融資成本”表述被删除。央行行長(cháng)周小川在新年(nián)緻辭中表示，2017年(nián)保持貨币政策穩健中性，調節好貨币閘門，維護流動性基本穩定，把防控金融風險放到更加重要的(de)位置。

市場人士表示，央行不再提“降低(dī)社會融資成本”，意味着央行不會再刻意引導利率下行了，也就意味着央行的(de)去(qù)杠杆行動還将繼續。興證固收分析師唐躍稱，當下基本面仍然相對平穩，而在基本面沒有看到向下拐點之前，政策去(qù)杠杆，抑制資産價格泡沫的(de)方向仍然非常确定。

海通姜超稱，1月流動性或有所改善，預計7天利率中樞仍維持在3%附近；未來政金債或有望補漲，短(duǎn)期維持10年(nián)國債利率區間至2.8%-3.2%，對應10年(nián)國開債的(de)合理(lǐ)區間為(wèi)3.2-3.6%。

中信證券明明團隊稱，市場出現降準說法，但可(kě)能性不大，一(yī)方面，直接降準的(de)“大水漫灌”方式并不符合當前央行穩健中性的(de)貨币政策态度；另一(yī)方面，當前人民币彙率仍繼續承壓的(de)狀況并不支持，若通過降準一(yī)次性釋放大量流動性無異于再次激勵資金加杠杆搏利差行為(wèi)，這與去(qù)杠杆思路相悖。

天風固收認為(wèi)，春節之前，無論商業銀行還是非銀機構的(de)流動性都十分緊張（具體程度取決于央行平衡操作）；春節之後，大型商業銀行新增資金較為(wèi)充裕，非銀機構仍需關注商業銀行拆借意願和(hé)央行的(de)操作态度。

申萬宏源稱，央行資金面維穩态度較為(wèi)明确，以“錢荒”倒逼債市去(qù)杠杆概率大幅下降。近期央行通過資金面持續的(de)大額淨投放，也較為(wèi)明确地(dì)傳達出維穩态度。預計明年(nián)資金面中樞将較今年(nián)小幅擡升，但在經濟基本面仍有下行壓力、貨币政策關注房地(dì)産去(qù)杠杆的(de)背景下，“錢荒”再度出現、倒逼債市快速去(qù)杠杆的(de)概率較小。春節前預計經濟表現平穩、通脹短(duǎn)期上揚惡化通脹預期，加之節前流動性季節性偏緊，債券收益率回調幅度有限，10年(nián)期國債利率降至3.0%以下概率不大。春節前債市大概率仍将維持震蕩，關注春節後基本面表現弱化、資金面緊張緩解帶來的(de)預期差和(hé)相應的(de)投資機會。